쿠팡 주식, 장기 못지않게 중기도 좋아 보인다

- 나스닥 상장주 쿠팡의 좋은 미래 전망

 

쿠팡(NYSE:CPNG) 주식의 신규 시장 진출과 물류 사업 확대가 이어지고 있는 상황에서 장기적으로는

물론 중장기적으로도 큰 성과를 낼 것으로 본다. 게다가 중국 전자상거래 대기업, 특히 알리바바가 직면하고 있는

리스크가 증가하면서 주가는 곧 상승할 것으로 보인다.

쿠팡은 지난 4월 예상했던 것처럼 국내 시장을 넘어 빠르게 성장하고 있다. 가장 주목할 만한 것은 이 회사가 최근 일본과 대만이라는 두 가지 규모의 새로운 시장에 진출했다는 점이다. 작은 나라 싱가포르에서도 사업을 시작했다.

일본에서는 쿠팡이 아마존(나스닥:나스닥)과 맞붙는 등 약점이 있다.반면 쿠팡은 두 가지 중요한 장점이 있다.

첫째, 도쿄는 매우 크고 인구 밀도가 높은 시장으로, 대형 전자 상거래 기업들에게 적합하고 수익성이 높을 것으로 보인다.

둘째, 일본의 거대 투자 은행인 소프트뱅크(OTC: Softbank)입니다.SFTBY)는 쿠팡의 지분 33%를 보유하고 있다. 물론 소프트뱅크는 일본 시장을 잘 알고 있어 현지 인맥이 쿠팡에 큰 도움이 될 것으로 보인다.

 

 

쿠팡

 

- 쿠팡 CPNG 자세히 보기

에노모토 조쉬는 14일 CPNG 주식 동료인 인베스터플레이스 기고자에 기고한 칼럼에서 일본 인프라가 한국과 비슷해 쿠팡의 일본 학습곡선이 쉬워졌다고 썼다.

에노모토는 일본과 한국의 역사적 라이벌 관계가 쿠팡의 일본 사업에 타격을 줄 것을 우려하지만 현대 민주주의의 대다수 청년·중년층은 역사적 경쟁에 치중하지 않는다고 생각한다.

대만에서 쿠팡의 최대 경쟁사는 알리바바의 taobao.com과 동남아 전자상거래 기업 Sea(NYSE:SE) 아래 설명드리겠지만 알리바바는 앞으로 몇 달 동안 매우 산만해 질 것이며 심지어 대만 사업도 매각해야 할 것으로 보입니다.

한편 씨아는 현금이 60억달러에 불과하고 쿠팡처럼 대주주 펀드에 접근할 수 없어 자원이 제한적이다. 바다는 쿠팡과 마찬가지로 많은 신규 시장으로 확대되고 있다.

도쿄와 마찬가지로 싱가포르는 인구 밀도가 높은 도시이지만(싱가포르는 단일 도시이자 국가임), 도쿄는 인구 1400만 명에 비해 인구가 600만 명이나 된다. 더 중요한 것은 싱가포르 진출로 쿠팡이 동남아시아에 대해 배우고 지역 내에서의 이름 인지도와 명성을 높일 수 있다는 점이다.

알리바바의 고통이 쿠팡에 도움이 될 것 같다
최근 알리바바 관련 칼럼에서 언급했듯이, 중국 정부는 최근 몇 달간 의미 있는 처벌을 내려 "집권 중국 공산당이 전자상거래 거대기업과 문제가 있는 것은 맞다"는 점을 보여주고 있다.

후자를 감안할 때 알리바바에 대한 중국의 규제 단속은 당분간 계속될 것으로 본다.

 

 

 

- 쿠팡 CPNG 의 두가지 유리한 측면

 

우선 알리바바와 쿠팡이 경쟁하는 대만 등 시장에서는 마케팅에 쓸 돈이 줄어드는 반면 고위 임원들은 다소 정신이 없을 것으로 보인다. 게다가 중국은 심지어 알리바바의 해외 시장 일부를 떠나도록 강요할 수도 있다. 쿠팡이 일부 국가에서의 경쟁을 줄였다.

둘째, 많은 미국 투자자들이 알리바바를 비롯한 JD.com과 같은 중국 전자상거래 대기업을 포기할 가능성이 높다(NYSE:중국 정부의 알리바바 등 거대 기술 기업에 대한 단속이 한창인 가운데 JD). 이러한 투자자들 중 일부는 CPNG 주식을 아시아에 기반을 둔 좋은 전자 상거래 이름으로 볼 것입니다.

 

 

 

- 쿠팡 CPNG 의 수익성은 문제가 되지 않는다

다른 칼럼니스트들은 쿠팡의 수익성 부족을 CPNG 주식에 대해 신중하거나 피해야 할 이유로 지적하고 있다.새로운 시장으로 확장하는 것이 저렴하지도 않고 전자상거래 수익도 크지 않기 때문에, 저는 그 상황에 놀라지 않습니다.

다만 쿠팡의 총이익은 2019년 10억3000만 달러에서 2020년 19억9000만 달러, 2021년 3월 끝난 12개월 동안 22억9000만 달러로 꾸준히 증가했다.

새로운 시장 진입이 중단되면서 비용이 떨어질 수밖에 없다. 판매량이 늘면서 규모의 경제 혜택을 받는 쿠팡의 순이익이 급증할 것으로 기대한다.물류가 전자상거래보다 수익률이 높은 경향이 있어 물류사업 확대에 도움이 될 것으로 보인다.더욱이 쿠팡의 신시장 진출과 물류사업 확대가 이어지면서 쿠팡의 최고 성장세는 크게 가속화될 것으로 보인다. 회사의 수익성과 상관없이, 그러한 가속화는 투자자들을 CPNG 주식에 훨씬 더 강세를 보이게 할 것이다.

 

- 쿠팡 CPNG 의 재고 수익률

 

쿠팡의 일본·대만·싱가포르 진출은 성공할 조짐을 보이고 있다.한편, 전자상거래 거대기업과 CPNG 주식은

알리바바와 그 경쟁사들이 직면한 규제 문제들로 인해 많은 이득을 볼 것으로 보인다.