성장 덕분에 20달러 이상의 점수를 받는 스킬즈 주식

- 스킬즈 Skillz 주식의 성장 점수

 

스킬즈(NYSE:SKLZ)는 3일 2분기 실적에서 22분기 연속 성장세를 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 52% 성장했습니다. 월평균사용자(PMAU) 납입액 52% 증가, 사용자당 평균 매출액(ARPPU)도 높았다. 이 같은 꾸준한 성장은 앞으로 SKLZ 주식에 좋은 영향을 미친다.

 

여기에 스킬즈는 2021년 수익지침을 3억7600만 달러로 상향 조정했다. 향후 게임사의 무료 현금흐름을 추정하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 이는 2020년 2억 3천만 달러의 매출에 비해 63.4% 증가한 것입니다. 게다가 분석가들은 스킬즈가 2022년 동안 5억5,980만 달러의 수익을 올릴 것으로 예상한다.

2022년에는 2021년 대비 49%의 매출 증가가 예상된다. 2년간 스킬츠 매출이 2배 이상(+143%) 늘어난다는 뜻이기도 하다. 이는 2년 동안 연평균 56%의 성장률을 기록한 것이다.

 

 

Skillz

 

 

- 스킬즈 Skillz 주식 평가

스킬즈 주식은 화요일 종가 기준으로 56억 4천만 달러의 가치평가를 받았다. 이는 P/S(Price-to-S) 배수가 2022년 예상 매출(56억3000만 달러/5억6000만 달러)의 10배로 높다는 것을 의미한다. 이는 P/S 배수가 3.5배에서 8배인 동종 업체보다 다소 높은 수치다.

 

하지만 스킬즈는 앞서 언급했듯이 매우 꾸준한 성장을 하고 있습니다. 22분기 연속 높은 성장률을 보인다는 것은 회사가 평균보다 높은 가치평가지표를 가져야 한다는 것을 의미합니다.

 

 

- 최근 인수로 SKLZ 재고 유지

또한 월 4억6,500만 명 이상의 사용자를 보유한 수요 측면 플랫폼인 아아르키를 얼마 전에 인수했습니다. 스킬츠는 이번 거래가 주로 "수요 측면 플랫폼"인 DSP이기 때문에 사용자 인수(User Acquisition) 비용을 낮출 것으로 보고 있다.

보급형 플랫폼(SSP)과 달리 게임 플랫폼 내 광고 공간을 광고주가 살 수 있는 일종의 게임이다. 스킬즈와 같은 대부분의 SSP는 구독, 게임 토큰, 그리고 다른 게임 아이템들을 판매함으로써 수익을 올린다.

예를 들어, 경영진이 Skillz 2분기 주주 서한에서 밝힌 내용은 다음과 같습니다.

"Arki는 (sic) Skillz의 입지를 넓히는 보완적인 획득입니다… 우리의 선도적인 수익화와 Aarki의 고급 UA 기능을 결합함으로써… 2분기 플랫폼 MAU의 81%가 지불자가 아닙니다. 미래에는 Aarki의 기술, 데이터 및 관계를 사용하여 무급 사용자의 인상을 광고주에게 판매하여 당사와 개발 파트너에게 새로운 수익원을 창출할 수 있습니다.“

따라서 이러한 인수는 취득 비용을 낮추고 수익을 높일 수 있습니다.

그것은 그것의 성장을 촉진하는데 도움이 될 것이다.

 

 

 

- 향후 스킬즈 Skillz 현금흐름 FCF 예상

2022년 5억6천만 달러의 매출에서 15%의 FCF 마진을 낼 수 있다고 가정해 보자. 그것은 2022년 혹은 그 직후에 FCF에서 8,400만 달러로 해결된다. 1% FCF 수익률 추정치를 사용하면 SKLZ 주식의 가치는 84억 달러(즉, 0.01 = 84억 달러)입니다. 이는 이전 56억4천만 달러의 시가총액 대비 48.9%의 잠재적 상승률을 나타낸다. 이는 SKLZ 주식이 주당 20.26달러(화요일 종가 13.61달러 대비 49.43%)라는 의미도 된다.

분석가들이 저보다 SKLZ 주식을 더 좋아해요. 예를 들어, 지난 3개월 동안 스킬즈 주식에 대해 쓴 분석가 5명의 평균 추정치는 20.90달러입니다. 그것은 오늘 가격보다 68% 상승한 것입니다.

 

 

- SKLZ 재고 관련 작업

아아르키 인수를 통해 비즈니스 모델에 유연성을 보여주는 스킬즈의 능력이 인상적입니다. 내년까지 회사가 성장하고 수익을 낼 수 있도록 도와야 한다. 나는 그 주식이 $20.26으로 적어도 49% 더 가치가 있다고 추정하며 애널리스트들은 그 주식에 더 열광하고 있다.

하지만 위험이 있습니다. 내년에 수익성을 달성하지 못하거나 인수가 성사되지 않으면 SKLZ 주식에 투자자가 급증할 수 있다. 그럼에도 불구하고, 이것은 특히 최근의 실적 발표와 함께 장기적으로 볼 때 좋은 플레이로 보인다.

SKLZ 주식은 향후 1년간 크게 상승할 것으로 기대된다.